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La economía estadounidense superó las expectativas de creación de 256.000 puestos de trabajo en diciembre, lo que elevó los rendimientos de la deuda pública estadounidense a medida que operadores y bancos redujeron sus expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.
La cifra de la Oficina de Estadísticas Laborales del viernes superó una previsión de consenso de 160.000 entre los economistas encuestados por Reuters y superó una estimación revisada a la baja de 212.000 añadidos en noviembre.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron a medida que los inversores apostaron que la Reserva Federal recortaría las tasas más lentamente este año. Los mercados de futuros retrasaron las expectativas de un primer recorte trimestral de las tasas hasta septiembre, y las probabilidades de un segundo recorte este año de alrededor del 60 por ciento han caído a alrededor del 20 por ciento.
El Bank of America fue más allá el viernes, diciendo que los informes de empleo «criminales» sugerían que «el ciclo de reducción ha terminado».
El banco de Wall Street añadió que «la conversación debería virar hacia una subida que podría estar en juego» si la inflación aumenta significativamente. Goldman Sachs también recortó su previsión de un recorte de tipos para 2025 de tres cuartos de punto a dos.
Los datos estables sobre el empleo provocaron ganancias en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. en todo el espectro, con el rendimiento de referencia a 10 años aumentando 0,08 puntos porcentuales hasta el 4,76 por ciento, el nivel más alto desde noviembre de 2023. El rendimiento a dos años, sensible a las políticas, subió 0,12 puntos porcentuales. al 4,38 por ciento.
Las acciones de Wall Street cayeron, con el S&P 500 cerrando con una caída del 1,5 por ciento y el Nasdaq Composite, de gran tecnología, perdiendo un 1,6 por ciento. El S&P 500 cayó a su nivel más bajo desde las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre:
Eric Winograd, economista jefe de AllianceBernstein, dijo: “La cifra (de empleo de diciembre) subraya que la Reserva Federal no tiene prisa. . «Esto prácticamente confirma que deberían suspenderse por unos meses».
Añadió que el mercado de bonos ya estaba «al borde del abismo».
Los datos sobre empleo del viernes fueron muy esperados en ambos lados del Atlántico en medio de una liquidación en los mercados de bonos gubernamentales, impulsada en parte por las crecientes expectativas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés sólo ligeramente en 2025.
La Canciller del Reino Unido, Rachel Reeves, se ha visto sometida a una presión cada vez mayor esta semana después de que los costos de endeudamiento del gobierno se dispararon, dejándola con poco espacio para cumplir con sus reglas fiscales autoimpuestas.
Los rendimientos de los bonos del Reino Unido subieron después de los datos de empleo de Estados Unidos, y el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 0,02 puntos porcentuales en el día, pero por debajo del máximo de 16 años del 4,93 por ciento, que se registró a principios de esta semana.
Los planes del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, de reducir impuestos, imponer aranceles y frenar la inmigración también han llevado a la Reserva Federal a señalar que será más cautelosa en 2025.
En diciembre, el banco central pronosticó un recorte de tasas de sólo dos cuartos de punto este año, menos que su pronóstico del 4 de septiembre, en parte debido a la continua fortaleza del mercado laboral.
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El alto funcionario de la Reserva Federal, Jeff Schmidt, dijo el jueves que el banco central de Estados Unidos está «bastante cerca» de cumplir sus objetivos de inflación y empleo, subrayando las expectativas de que las autoridades se abstendrán de recortar bruscamente las tasas de interés este año.
La Reserva Federal comenzó a recortar su tasa de interés clave en septiembre, reduciéndola en 1 punto porcentual completo para fines de 2024.
Se espera que el banco central mantenga las tasas de interés estables en su rango objetivo de 4,25-4,5 por ciento en su próxima reunión a finales de este mes.
Dijo el economista jefe de PGIM de renta fija de EE. UU., Tom Porcelli. «Creo que la Reserva Federal se siente muy bien ahora mismo al poder obtener el visto bueno en la próxima reunión y, obviamente, si se mantiene esa fortaleza, sobrevivirán hasta 2013″. los próximos partidos».
Los datos del viernes mostraron que la tasa de desempleo fue del 4,1 por ciento, frente al 4,2 por ciento en noviembre, marcando la última cifra mensual de empleo publicada bajo Joe Biden, durante el cual la economía estadounidense agregó 16,6 millones de empleos.
Un mercado laboral excepcionalmente fuerte, que desafía las frecuentes predicciones de una fuerte desaceleración o recesión, ha sido una característica definitoria de la economía bajo Biden.
Pero políticamente, no ayudó a la administración Biden, ya que esos avances frenaron el aumento de la inflación que alcanzó su punto máximo en el verano de 2022, elevando drásticamente el costo de vida de los hogares durante su mandato.
